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巴菲特为何对消费股情有独钟?当然是因为自古消费出牛股!

2019-12-02来源:大众旅游网

在众多股票中挑选出牛股是长期投资的关键,牛股一般有怎样的特征呢?从1957-2003年美国年化收益率最高的前20只大牛股中,我们发现了有11只来自消费品,其年化收益率高达13%以上。同美国市场一样,日本经济步入衰退期后,前20只大牛股中8只来自消费品行业,在25年的历史中都呈现出稳定上涨的态势。纵观各国的证券历史,都不难发现,消费行业是牛股的集中营,这跟消费行业的特点密切关联。

消费行业受到技术的冲击相对比较小

就以可口可乐为例,味道跟100多年前差别也不大,技术也并没有太大的革新,产品的核心是不变的,变的只有包装。这就与电子、概念板块产品产生了很大的差距,电子产品更新换代可能只是一年半载的事,一个企业一旦未能技术跟上时代的变化,股价就难以保持坚挺。

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消费行业涉及范围广

从消费行业的标的范围上看,消费行业涉及到我们生活的方方面面。由于品类丰富,属于进可攻退可守的行业,这就意味着相关类型的上市公司业绩能相对稳定地向上发展。可以满足你对不同风格投资的需求,并且可以在不同市场风格下都存在获得收益的机会。最近相当火热的猪肉大周期股就正好体现了这一点

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消费是拉动GDP的重要一环

中国消费行业的A股市值占比仅约为24%,但2018年消费对全年GDP增长贡献率却高达76%,消费作为拉动中国经济增长的重要一环,发展是相当具有潜力的。而且,在成熟的国外资本市场,消费行业占比约在40%左右,可见中国的消费股还有很大的成长空间。随着中国人均可支配收入的增加,消费升级等因素的影响,都将为中国消费行业带来更多的增量扩展空间。

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品牌壁垒影响

强势的消费品企业在长期经营下往往会在人们的心智中形成强烈的印象,产生品牌壁垒并获得行业垄断地位,属于品牌垄断或由品牌延伸出来的文化垄断,地位更稳定,产品价格也会更坚挺,不容易受到外界因素的影响。

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根据以上的消费行业特点,要挑选出比较优质的消费品公司有几个的点:

1.强大的品牌

2.主业简单、集中,形成规模经济

3. 充足的现金流

4. 对渠道掌控力强

一个消费品企业是否有投资价值,其品牌影响力及市场占据份额都相当重要。一个近乎垄断的企业,多具有定价权,而且容易形成规模经济,成本自然就更低,现金流及渠道能力都是一个企业发展的重要参考因素,强大的品牌对销售渠道的掌控,甚至可以占用上下游的资金,如茅台、格力。

消费类股票的业绩稳定,资本支出少,不容易出现衰退,风险低,回报高的特点,吸引了众多的投资者。从长投资周期来看,消费品行业能够穿越经济周期实现长期持续性增长,成为“长跑冠军”。

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沃伦·巴菲特 经济 投资 技术 日本 历史
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